衛矛枝翅奇特，秋葉紅艷耀目，果裂亦紅，甚為美觀，堪稱觀賞佳木。衛矛新葉亦紅，夏季適當摘去老葉，施以肥水，可促使再發新葉，增加觀賞期。為使秋葉及早變紅，夏季應擇半陰處放置，使葉質不致增厚，易于形成優美紅葉。落葉后，枝翅如箭羽，宿存蒴果裂后亦紅，冬態也頗具欣賞價值。
衛矛屬植物被中國中醫、少數民族科研及民間藥用的有61種，大多用于治療跌打損傷、風濕痹痛、止血、殺蟲解毒。其藥理作用主要表現在抗、抗血栓、降糖、降血脂、抗炎、鎮痛、免疫抑制等。
藥理研究表明，從衛矛中提取的總黃酮，是治療心絞痛和肺心病的有效成分。楊敏等發現黃芪衛矛合劑能顯著改善腎病大鼠模型所致的降低和增高，一定程度恢復二者的平衡紊亂，在此方面與作用相接近，同時也發現黃芪衛矛合劑能減少腎小球合成和分泌LN和IV型膠原，是其防治DN的作用機制之一。Duan H等研究發現衛矛堿、新衛矛堿、衛矛羰堿、堿都表現了抗HIV 的活性的能力。
同時, 該屬植物的根和皮中含有多種藥用成分、殺蟲活性成分、硬橡膠資源, 種子含油量達到30%～50%, 具有巨大的開發潛力。
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