一方面以信用為擔保任何優先發展政策，輕而易舉地獲得利益，另一方面又得按照政府指令來為政府各種目標服務。因此，國內銀行的任何改革及制度與規則的變動，都會導致新一輪銀行信貸配給的開始，新的投資半自動粉劑油飲料灌裝設備油類小型械新疆全自動液體灌裝機域或行業的出現。國有銀行、高儲蓄、高投資則都成了治理的基本工具。也正是從這意義上說，國有銀行任何信貸規模沖動都是新一輪固定投資過熱開始。比如，2001年開始國內經濟快速增長，是在政府用強制性與計劃性的方式迫使國有銀行減少不良的銀行改革下啟動的，也正是國內銀行的信貸規模沖動，啟動了國內這波經濟過熱、固定資產投資過熱、房地產過熱、城市化投資過熱的高潮。同時，為了迎接銀行業全面開放，國內銀行業特別是四大國有銀行不僅在千方百計地剝離巨大的不良、擺脫已有的困境，而且也進行全面的改革。但這種以政府主導下的國有銀行改革是否可以說國內銀行業已經走出了轉軌經濟的困境呢？是否可以說改變了以往那種通過銀行體系聚集社會資源，并通過銀行的信貸配給讓社會的金融資源流入政府所或所意愿的產業領域呢？其實，從目前改革后的國內銀行體系來看，現代商業銀行所具有的各種外在制度形式是，如現代銀行公司治理結構等制度與規則都一一進入國內的銀行體系。但這些制度與規則要想融入中國現有的銀行體系是另外一回事。正如我在一些基層銀行所了解到的那樣，目前中國的銀行改革，盡管看上去是轟轟烈烈，但實際上只是掛出的招牌換了一個，其整個國內銀行業的運作機制、銀行業的企業文化及激勵約束機制與以往多少改變。反之，借助目前國內的銀行業改革，國有銀行的運作機制出現了收益市場化、成本社會化及政府化的傾向。即從改革后的國有銀行來看，由于它的股份化、由于它成為公眾公司，因此，國有銀行在商業化的過程中，放棄了其公共性、國有性的性質，一切以商業化的原則為主導。比如，政府任命的銀行高層管理者的薪資水平要與國際商業銀行的高層管理者的薪資水平看齊，什么年薪百萬，什么高層管理期權激勵等。也是說，對于國有銀行的高層管理者來說，一方面要政府行政級別待遇，如部長級，在政府機構中相互調任；另一方面，他們又希望國際銀行家的待遇，希望在國有銀行工作期間獲得高薪資。他們既要做政府官員也要做銀行家。銀行的高層管理者是這樣，銀行中其他管理者也東施效顰。國有銀行收益市場化還表現在國內銀行所設計的產品、開辟的市場上由市場的方式來進行，甚至為了獲得德利潤不擇手段。目前的情況來看，國內銀行，無論是國有銀行還是股份制銀行，借助于國內銀行業的特殊地位，往往會以市場化為，增加客戶之收費，增加客戶所承擔之成本。但是在成本的承擔上，國內銀行又會千方百計地社會化。這既表現為為國有銀行巨大的不良買單，也表現為通過種種政策向國有銀行轉移財富。可以說，這幾年來國內銀行業之所以看上去成績斐然，但大利潤來源應該是政府政策轉移財富之結果。因為這幾年來，盡管中國經濟高速發展與繁榮，但是銀行的低利率政策是不變。不僅如此，甚至通過擴大利差的方式讓國內銀行業輕易地獲得利潤。可以說，如果國內銀行存款利率壓低3個百分點，那么16萬億元的居民儲蓄存款轉移了財富4800億元。國內銀行的成本社會化還表現為國內銀行以信用為擔保的大規模信貸擴張。在這種情況下，不僅在于國有銀行的不良由財政買單、某個銀行出現支付危機時來承擔彌補損失、整個銀行的改革表現出意志，而且在于國內各銀行可借助這種信用大規模地信貸擴張。在這種擴張過程中越是提供更優惠的政策傾斜和更豐富的資源支持對銀行的控制和控制強度越大，銀行資源信貸配給越是嚴重，從而銀行信貸規模擴張的動力越強。國有銀行上市之后，這種信貸規模擴張的沖動更是明顯。因為很簡單，各家銀行信貸規模越大，其利潤率越高（在中長期占高的比重情況下），其表現的短期業績越好。從近公布的數據來看，為什么房地產投資持續高企（2006年以來一直保持在增半自動粉劑油飲料灌裝設備油類小型械新疆全自動液體灌裝機40%以上）？為什么地方政府投資熱能夠長年不衰？根本上是國內銀行為了追求短期利潤的結果。可以說，盡管近幾年國內銀行改革有一定成效，但目前國內銀行信貸的情況來看，它不僅一直在對國內的投資過熱推波助瀾，而且也希望在這種推波助瀾中分得一杯羹。總之，近幾年來，國內經濟一波又一波的投資過熱，首先是國內銀行信貸規模迅速擴張，然后是企業投資過熱，而企業的投資過熱又帶動另一輪的銀行信貸規模擴張。這種循環往復形成了國內銀行信貸規模擴張下的一波又一波的經濟過熱。其原因在于目前中國的金融體制陷，在于這種體制以政府為主導來聚集社會金融資源，以銀行信貸配給把金融資源分配到政府所希望進入行業或產業，在于這種以信用擔保的銀行體系能夠讓銀行利益的市場化和銀行成本的社會化。這是目前國內銀行信貸迅速擴張的原因所在。
俄積推進油氣出口多元化戰略擺脫對外依賴
俄羅斯是世界大天然氣出口國和二大石油出口國，其境內蘊藏的石油和天然氣分別占世界總儲量的13%和35%。以往俄油氣出口主要面向歐洲。近年來，俄一方面投入巨資建設新的面向歐洲的油氣管道，一方面借亞太地區油氣需求猛增實施油氣出口多元化戰略，力圖擺脫對歐洲市場的過度依賴。
今年4月波羅的海管道運輸系統建成，它使俄羅斯可以主要通過本國港口對歐洲出口石油，從而節石油出口費用，減輕了對其他過境服務的依賴。波羅的海管道運輸系統總投資為22億美元，目前的石油輸送規模已達到每年6500萬噸大設計量。
　　歐洲是俄出口天然氣的主要市場，但俄80%的輸歐天然氣需從烏克蘭過境。近年來俄一直致力于對歐天然氣出口多元化，今年1月俄烏天然氣爭端更使俄堅定了實施這一戰略的決心。　　去年11月，俄羅斯、土耳其和意大利聯合修建的黑海海底天然氣管道竣工。該管道全長1213公里，總投資32億美元。俄可以通過這條管道每年向土耳其輸送160億立方米天然氣，滿足土耳其國內80%的天然氣需求。俄還計劃經土耳其向希臘、意大利、以色列和黎巴嫩等國出口天然氣。
　俄羅斯對北歐的輸氣管道于去年12月開始修建，總造價將超過40億歐元，計劃于2010年投入使用。這條穿越波羅的海海底的管道在俄羅半自動粉劑油飲料灌裝設備油類小型械新疆全自動液體灌裝機陸地部分長7公里，過海部分長11公里，起點是俄羅斯維堡港，終點為德國港口城市格賴夫斯瓦爾德。管道初期運輸能力為每年275億立方米天然氣，以后將達到每年550億立方米。這條管道的大特點是不從別國過境，可使俄天然氣出口成本降低，并避免政治因素對出口的影響。
　目前俄羅斯東西伯利亞是該國具開發前景的油氣區，而亞太地區油氣需求持續快速增長也使俄越來越重視開發東西伯利亞的油氣資源。2004年12月，俄聯邦政府通過了建設遠東輸油管道的決定。這條旨在擴大俄對亞太地區石油出口的管道西起泰舍特，東到俄羅斯太平洋沿岸的佩列沃茲納亞灣，全長4000多公里，設計年輸油能力為8000萬噸。
此外，俄羅斯天然氣工業股份公司還計劃修建東、西兩條通往中國的天然氣管道。西線管道將運送西西伯利亞開采的天然氣，由俄阿爾泰共和國出境進入中國新疆。東線管道則將薩哈林地區開采的天然氣經俄遠東地區輸送到中國東北。俄準備從2011年起開始向中國出口天然氣。
　由于俄計劃擴大對亞太地區的能源出口，對俄油氣資源依賴程度很高的歐洲擔心它們的能源安全受到威脅。對此，俄羅斯科院歐洲研究所歐洲一體化問題中心專家卡韋什尼科夫對記者表示，增加對亞太地區的能源出口是俄羅斯能源政策的重要組成部分。西西伯利亞油氣田是面向歐洲的，即將開發的東西伯利亞油氣田面向歐洲從經濟角度講不合理，所以俄準備將東西伯利亞的石油和天然氣出口到亞太地區。

銀行信貸“熱源"不消除國內經濟過熱勢頭難消
國內經濟過熱、固定資產投資過熱、房地產過熱已持續多年，對于這些過熱，盡管政府一直在采取宏觀調控政策半自動粉劑油飲料灌裝設備油類小型械新疆全自動液體灌裝機調整，但效果并不明顯。其中自然有對這些過熱認識不足，所使用的調控工具不合適，更為重要是把握到問題實質所在所致。國內經濟過熱的原因很多，但國內銀行信貸規模快速擴張是其重要原因。如果不從國內銀行信貸規模擴張的根本原因入手，國內銀行信貸的管住是不可能的。首先，從中國金融體系的特征來看，它是以國有銀行為主導的間接融資體系，無論是計劃體制下還是改革開放后的轉軌經濟都是如此。這種金融體系優勢在于容易聚集與動員社會資源，但是這些資源的運作基本上是由政府為主導。而以政府為主導的金融體系往往又與金融抑制策略相聯系，即盡可能地限制直接融資，讓居民儲蓄等社會經濟資源無可奈何地進入國有銀行體系，并在絕大多數的情況下通過國有銀行信貸配給的方式，讓這些聚集的金融資源進入所希望的投資領域，如國企、重工業、基礎設施建設等，以實施政府所確定的經濟增長目標。在這樣的金融體系下，銀行作為國有銀行（目前國內銀行或是國有，或是由及地方政府控股），一方面以信用為擔保任何優先發展政策，輕而易舉地獲得利益，另一方面又得按照政府指令來為政府各種目標服務。因此，國內銀行的任何改革及制度與規則的變動，都會導致新一輪銀行信貸配給的開始，新的投資領域或行業的出現。國有銀行、高儲蓄、高投資則都成了治理的基本工具。也正是從這意義上說，國有銀行任何信貸規模沖動都是新一輪固定投資過熱開始。比如，2001年開始國內經濟快速增長，是在政府用強制性與計劃性的方式迫使國有銀行減少不良的銀行改革下啟動的，也正是國內銀行的信貸規模沖動，啟動了國內這波經濟過熱、固定資產投資過熱、房地產過熱、城市化投資過熱的高潮。同時，為了迎接銀行業全面開放，國內銀行業特別是四大國有銀行不僅在千方百計地剝離巨大的不良、擺脫已有的困境，而且也進行全面的改革。但這種以政府主導下的國有銀行改革是否可以說國內銀行業已經走出了轉軌經濟的困境半自動粉劑油飲料灌裝設備油類小型械新疆全自動液體灌裝機？是否可以說改變了以往那種通過銀行體系聚集社會資源，并通過銀行的信貸配給讓社會的金融資源流入政府所或所意愿的產業領域呢？其實，從目前改革后的國內銀行體系來看，現代商業銀行所具有的各種外在制度形式是，如現代銀行公司治理結構等制度與規則都一一進入國內的銀行體系。但這些制度與規則要想融入中國現有的銀行體系是另外一回事。正如我在一些基層銀行所了解到的那樣，目前中國的銀行改革，盡管看上去是轟轟烈烈，但實際上只是掛出的招牌換了一個，其整個國內銀行業的運作機制、銀行業的企業文化及激勵約束機制與以往多少改變。反之，借助目前國內的銀行業改革，國有銀行的運作機制出現了收益市場化、成本社會化及政府化的傾向。即從改革后的國有銀行來看，由于它的股份化、由于它成為公眾公司，因此，國有銀行在商業化的過程中，放棄了其公共性、國有性的性質，一切以商業化的原則為主導。比如，政府任命的銀行高層管理者的薪資水平要與國際商業銀行的高層管理者的薪資水平看齊，什么年薪百萬，什么高層管理期權激勵等。也是說，對于國有銀行的高層管理者來說，一方面要政府行政級別待遇，如部長級，在政府機構中相互調任；另一方面，他們又希望國際銀行家的待遇，希望在國有銀行工作期間獲得高薪資。他們既要做政府官員也要做銀行家。銀行的高層管理者是這樣，銀行中其他管理者也東施效顰。國有銀行收益市場化還表現在國內銀行所設計的產品、開辟的市場上由市場的方式來進行，甚至為了獲得德利潤不擇手段。目前的情況來看，國內銀行，無論是國有銀行還是股份制銀行，借助于國內銀行業的特殊地位，往往會以市場化為，增加客戶之收費，增加客戶所承擔之成本。但是在成本的承擔上，國內銀行又會千方百計地社會化。這既表現為為國有銀行巨大的不良買單，也表現為通過種種政策向國有銀行轉移財富。可以說，這幾年來國內銀行業之所以看上去成績斐然，但大利潤來源應該是政府政策轉移財富之結果。因為這幾年來，盡管中國經濟高速發展與繁榮，但是銀行的低利率政策是不變。不僅如此，甚至通過擴大利差的方式讓國內銀行業輕易地獲得利潤。可以說，如果國內銀行存款利率壓低3個百分點，那么16萬億元的居民儲蓄存款轉移了財富4800億元。國內銀行的成本社會化還表現為國內銀行以信用為擔保的大規模信貸擴張。在這種情況下，不僅在于國有銀行的不良由財政買單、某個銀行出現支付危機時來承擔彌補損失、整個銀行的改革表現出意志，而且在于國內各銀行可借助這種信用大規模地信貸擴張。在這種擴張過程中越是提供更優惠的政策傾斜和更豐富的資源支持對銀行的控制和控制強度越大，銀行資源信貸配給越是嚴重，從而銀行信貸規模擴張的動力越強。國有銀行上市之后，這種信貸規模擴張的沖動更是明顯。因為很簡單，各家銀行信貸規模越大，其利潤率越高（在中長期占高的比重情況下），其表現的短期業績越好。從近公布的數據來看，為什么房地產投資持續高企（2006年以來一直保持在增長40%以上）？為什么地方政府投資熱能夠長年不衰？根本上是國內銀行為了追求短期利潤的結果。可以說，盡管近幾年國內銀行改革有一定成效，但目前國內銀行信貸的情況來看，它不僅一直在對國內的投資過熱推波助瀾，而且也希望在這種推波助瀾中分得一杯羹。總之，近幾年來，國內經濟一波又一波的投資過熱，首先是國內銀行信貸規模迅速擴張，然后是企業投資過熱，而企業的投資過熱又帶動另一輪的銀行信貸規模擴張。這種循環往復形成了國內銀行信貸規模擴張下的一波又一波的經濟過熱。其原因在于目前中國的金融體制陷，在于這種體制以政府為主導來聚集社會金融資源，以銀行信貸配給把金融資源分配到政府所希望進入行業或產業，在于這種以信用擔保的銀行體系能夠讓銀行利益的市場化和銀行成本的社會化。這是目前國內銀行信貸迅速擴張的原因所在。
俄積推進油氣出口多元化戰略擺脫對外依賴
俄羅斯是世界大天然氣出口國和二大石油出口國，其境內蘊藏的石油和天然氣分別占世界總儲量的13%和35%。以往俄油氣出口主要面向歐洲。近年來，俄一方面投入巨資建設新的面向歐洲的油氣管道，一方面借亞太地區油氣需求猛增實施油氣出口多元化戰略，力圖擺脫對歐洲市場的過度依賴。
今年4月波羅的海管道運輸系統建成，它使俄羅斯可以主要通過本國港口對歐洲出口石油，從而節石油出口費用，減輕了對其他過境服務的依賴。波羅的海管道運輸系統總投資為22億美元，目前的石油輸送規模已達到每年6500萬噸大設計量。
　　歐洲是俄出口天然氣的主要市場，但俄80%的輸歐天然氣需從烏克蘭過境。近年來俄一直致力于對歐天然氣出口多元化，今年1月俄烏天然氣爭端更使俄堅定了實施這一戰略的決心
　　去年11月，俄羅斯、土耳其和意大利聯合修建的黑海海底天然氣管道竣工。該管道全長1213公里，總投資32億美元。俄可以通過這條管道每年向土耳其輸送160億立方米天然氣，滿足土耳其國內80%的天然氣需求。俄還計劃經土耳其向希臘、意大利、以色列和黎巴嫩等國出口天然氣。
　俄羅斯對北歐的輸氣管道于去年12月開始修建，總造價將超過40億歐元，計劃于2010年投入使用。這條穿越波羅的海海底的管道在俄羅斯陸地部分長7公里，過海部分長11公里，起點是俄羅斯維堡港，終點為德國港口城市格賴夫斯瓦爾德。管道初期運輸能力為每年275億立方米天然氣，以后將達到每年550億立方米。這條管道的大特點是不從別國過境，可使俄天然氣出口成本降低，并避免政治因素對出口的影響。
　目前俄羅斯東西伯利亞是該國具開發前景的油氣區，而亞太地區油氣需求持續快速增長也使俄越來越重視開發東西伯利亞的油氣資源。2004年12月，俄聯邦政府通過了建設遠東輸油管道的決定。這條旨在擴大俄對亞太地區石油出口的管道西起泰舍特，東到俄羅斯太平洋沿岸的佩列沃茲納亞灣，全長4000多公里，設計年輸油能力為8000萬噸。
此外，俄羅斯天然氣工業股份公司還計劃修建東、西兩條通往中國的天然氣管道。西線管道將運送西西伯利亞開采的天然氣，由俄阿爾泰共和國出境進入中國新疆。東線管道則將薩哈林地區開采的天然氣經俄遠東地區輸送到中國東北。俄準備從2011年起開始向中國出口天然氣。
　由于俄計劃擴大對亞太地區的能源出口，對俄油氣資源依賴程度很高的歐洲擔心它們的能源安全受到威脅。對此，俄羅斯科院歐洲研究所歐洲